Финансовая стряпня в канун Нового Года

Банки пойманы на трате $400 миллиардов для «украшения витрин»

Финансовая стряпня в канун Нового Года

«Растущая прозрачность ФРС, открытость и подотчётность были моими высшими приоритетами, как председателя»

Председатель ФРС Бен Бернанке на 100-ю годовщину Федерального Резерва.

Бен Бернанке – очень верящий в прозрачность человек. Прозрачность, прозрачность, и ещё раз прозрачность. Вряд ли найдется такой день, чтобы Бернанке не повторил слова о своей приверженности прозрачности. Он думает, что ФРС должна быть как можно более открытой и честной. Вот потому-то он и назвал свою новую программу так, чтобы каждому было понятно. Он назвал её «полно-распределённым методом мгновенных обратных сделок «репо» с фиксированной процентной ставкой ФРС».

Нельзя быть ещё более прозрачным, не так ли?

Новая программа Бернанке

Теперь обычному работяге, по всей видимости, наплевать на новую программу Бернанке. Но в самом деле, это постыдно, поскольку выглядит так, словно старик Бернанке собирается выдать нам это ещё раз прежде, чем ускачет в сторону заката. Вот сенсационная новость:

Ценные бумаги США уже несколько дней падают, поскольку ФРС обменивает тонны долгов США с банками и другими финансовыми организациями так, чтобы можно было спрятать состояние их финансовых отчётов от пронырливых акционеров.

Знакомо?

Конечно знакомо, ведь все сводится к апрелю 2010, когда «Уолл-Стрит Джорнал» начал рассказ о том, как банки использовали нечестные механизмы расчётов, чтобы ввести инвесторов в заблуждение об истинном состоянии их финансового здоровья. Вот короткий отрывок из статьи в «Уолл-Стрит Джорнал»:

«Ведущие банки маскировали свои уровни риска в прошлые пять кварталов, временно занижая свои долги ещё до того, как предоставить отчёты обществу – по данным Банка Федерального Резерва Нью-Йорка. Группа из 18 банков… преуменьшила уровень долга, финансируя торговлю ценными бумагами со снижением в среднем на 42% в конце каждого из пяти квартальных периодов, как показывают данные. Банки, которые публично раскрывали данные по долгам в каждом квартале, затем раздували уровень долга в середине успешных кварталов» («Крупные банки скрывают уровни риска», Кейт Келли, Том МакДжинти, Дэн Фитцпатрик, «Уолл-Стрит Джорнал»).

Вот так. Теперь уже очень похоже на то, что происходит в последние несколько дней, не так ли? Только взгляните. Вот вам из вчерашнего «Уолл-Стрит Джорнал»:

«Стремление подчистить балансовые отчёты банков и других финансовых учреждений сейчас подталкивает волну спроса на кредиты ФРС на этапе апробации, утверждают участники рынка.

В последнее время финансовые фирмы, которые имели право принять участие в соглашении Федерального резервного банка Нью-Йорка о мгновенной обратной покупке с фиксированной процентной ставкой, были весьма активны.

В понедельник, предпоследний день 2013 года, фирмы-участники, включая крупные банки Уолл-Стрит, равно как и многие инвестиционные фонды, взяли взаймы $102.6 миллиарда в ценных бумагах ФРС в переводе на наличные с процентами в три базисных пункта. В пятницу итог был – приличные $95 миллиардов, и $47 миллиардов в четверг. Обычные уровни заимствований были намного ниже…

Скотт Скирм, эксперт рынка сделок «репо» и бывший трейдер, поведал, что «финансирование в конце года – самое важное для рынка сделок «репо». Он объяснил, что обширный пласт участников рынка, возможно, занят тем, что называется «украшением витрин» и прокручивает ценные бумаги и наличные, чтобы представить свои балансовые отчёты менее рискованными. Некоторые финансовые организации теперь будет способны отчитаться перед клиентами в активном ведении дел в безрисковыми бумагами ФРС, а другие перестраивают свои позиции ради уходы от обвинения в серьёзных преступлениях, говорит мистер Скерм». («факторы конца года подвигают спрос на репо ФРС», «Уолл-Стрит Джорнал»).

«Чистка балансовых отчётов», говорите? А что там с бормотанием об «украшении витрин» ради того, чтобы балансовые отчёты выглядели менее рискованными? Я не ошибаюсь, или это увёртки центрального банка?

Имейте ввиду, что «украшение витрин» – термин, который сам по себе имеет единственное значение, а именно – обман акционеров. Итак, вопрос следующий: не вовлечена ли активно в эти дела ФРС?На бирже

Просто ради основания для рассуждений, вернёмся на несколько лет, в 2010 год, когда было похоже, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка помогал «Леман Бразерз» спрятать $50 миллиардов долга в отчётах с помощью манёвра под названием «Репо 105». Федеральный резервный банк Нью-Йорка возглавлял – догадайтесь, кто – «честнейший» Тимми Гайтнер. Вот краткое резюме того, что обнаружилось между гайтнеровским ФРБ Нью-Йорка и «Леман» – по данным бывшего регулятора Уильяма Блэка и бывшего управляющего отделения ФРБ Нью-Йорка Эллиота Спитцера – статья из «Хаффингтон Пост»:

«В ФРБ Нью-Йорка (иначе говоря в Нью-Йоркском отделении ФРС) знали, что в «Леман» напускали тумана ради преувеличения своей ликвидности, и таким образом, не желали давать взаймы «Леман» крупные суммы. ФРБ Нью-Йорка, однако, не проинформировал Комиссию по Ценным бумагам*, общественность или Управление надзора за сберегательными учреждениями** (регулирующее ссудо-сберегательные ассоциации***, к которым принадлежал и «Леман») о том, что должно было рассматриваться в качестве грядущих ошибочных толкований.

Образ действий ФРС прояснил, что чиновники не верят, что им нужно больше такой информации. ФРБ Нью-Йорка так и продолжал старательно давать взаймы организациям с вводящими в заблуждение отчётами, не исправлял положение с отчётностью и не извещал других регуляторов, у которых была возможность это сделать… теперь, благодаря Валукасу**** и бывшему министру финансов Полсону, нам известно, что Казначейство и ФРС знали, что в «Леман» в большом масштабе преувеличивали балансовые активы». («Время Истины» Уильям Блэк и Элиот Спитцер, «Хаффингтон Пост»).

«Ошибочные толкования»? «Вводящие в заблуждение отчёты»? «Завышенная ликвидность»? «Напускали тумана»?

Хм...? Это звучит очень похоже на то, что происходит прямо сейчас, не так ли?

Конечно, финансовая пресса выполняет важную работу, скрывая эти недавние махинации, публикуя заметки, которые дают фальшивые объяснения внезапному пику прибылей, вроде этой похвалы от «Блумберг» под Новый Год:

«Казначейские ценные бумаги упали, подтолкнув 10-летние доходы по векселям на высочайший уровень за более чем два года, а уверенность потребителей США и внутренние продажи способствовали уверенности ФРС в завершении выкупа облигаций в следующем году» («Блумберг»)

Извините, ребята, но доходность 10-летних казначейских бумаг ФРС не прыгнула с 2,98% до 3,04% за 24 часа только потому, что инвесторы внезапно и разом почувствовали себя тепло и уютно в дрянной экономике. Причина всплеска доходности в том, что ФРС меняет массу ценных бумаг США на наличные вместе с «солидными парнями» с Уолл-Стрит. Но не верьте мне на слово. Прочитайте вот этот отрывок из «Блумберг», который я откопал в Гугле по запросу «обратная сделка «репо»:

«Число обратных сделок «репо» с фиксированной процентной ставкой ФРС увеличилось к концу года, поскольку процентные ставки по ссудным и заёмным ценным бумагам снижаются, и банки укрепляют балансовые отчёты.

ФРБ Нью-Йорка на сегодняшний день откачал $197.8 миллиардов, самую большую сумму за время тестирования своего метода обратных сделок «репо» с фиксированной ставкой, который начал действовать в сентябре, через 102-х биддеров. Вчера из банковской системы было дренировано $102, 6 миллиарда с помощью 75 биддеров». («Репо-метод ФРС на взлёте, процентные ставки идут вниз в конце года», «Блумберг») (Пт-$95 млрд. Чт-$47 млрд.)

Вникаете? Более $400 миллиардов звонкой монеты за паршивых четыре дня! Это ненормально, парни. По мне, так ФРС помогает этим типам снова состряпать финансовые отчёты так, чтобы обычные акционеры-американцы не поняли, что их используют в хвост и в гриву ведут к следующему краху.

Но это не может быть правдой, ведь в конце-то концов, если и обстряпываются какие-то делишки, то прозрачный старина Бенни даст нам знать, верно?

А как же.

ФРС

Примечания:

* – Комиссия по ценным бумагам (создана актом Конгресса США в 1934 г. в целях предотвращения повторений биржевых крахов, подобных обвалу 1929 г., вызвавшего Великую депрессию; следит за соблюдением и вводит правила торговли на биржах США.

** – Управление надзора за сберегательными учреждениями, подразделение Министерства финансов, занимающееся регулированием деятельности более 2 тыс. сберегательных учреждений, зарегистрированных на федеральном уровне и уровне штатов и принадлежащих к Страховому фонду сберегательных ассоциаций. Контролирует соблюдение этими учреждениями федеральных законов и правил, регистрирует федеральные сберегательные учреждения. Возглавляется директором, назначаемым Президентом на пятилетний срок «по совету и с согласия» Сената. Деятельность ведомства финансируется не из бюджета, а за счёт средств, взимаемых со сберегательных учреждений за регистрацию и другие юридические действия. Создано в 1989 году.

*** – Разновидность сберегательной кассы кооперативного типа, принадлежит пайщикам или вкладчикам. Аккумулирует сбережения населения, финансирует жилищное строительство; вклады страхуются Федеральной корпорацией страхования депозитов. Первая ассоциация такого типа – Оксфордская строительная ассоциация взаимного страхования – была создана в 1831 в г. Филадельфии. Особенно много ассоциаций было создано после Гражданской войны и к 1893 их число достигло 5,8 тысяч. Обычно они назывались "строительно-ссудными ассоциациями", в Новой Англии они были известны как «кооперативные банки», в Луизиане - как «ассоциации гомстедов». Современное название стало широко использоваться в 1930-е. В настоящее время по функциям сближаются с банками, акционируются.

**** – Антон Р. Валукас был прокурором США по Северному округу штата Иллинойс с 1985 по 1989 год. В 2007 году он стал председателем Чикагской юридической фирмы Jenner & Block, в этом качестве он получил известность в 2009 году, когда был назначен расследовать банкротство «Lehman Brothers».

Обсудить на форуме

В этой рубрике

Мировая экономика: миссия невыполнима?

Нынешний экономический/политический кризис не поддается решениям, которые могли бы быть эффективны в прошлом. Кажется, мы ведём сегодняшние битвы  прошлой тактикой и оружием. «Конечной причино...

Подробнее...

Борису Джонсону и Белому дому Трампа не следует шутить с доверием инвесторов

Существует анекдот 120-летней давности:  В разговоре человек в сердцах ляпнул: «Николай — дебил!», за что был немедленно арестован. Защищаясь от обвинений, он объяснял судье: «Николай — это...

Подробнее...

Возможно ли, что мы возвращаемся к золотому стандарту?

Для всех, кто следит за золотопромышленностью, значимое развитие событий, на которое многие в финансовой индустрии, возможно, не обращают особого внимания, состоит в появлении в ФРС Джуди Шелтон....

Подробнее...

Как манипулируют золотом

Происходят ли манипуляции ценой золота? Совершенно верно. В этом нет сомнений. И это не просто мнение. Помимо неофициальных данных и прямых доказательств есть убедительные статистические свидетельств...

Подробнее...

Прелюдия к кризису

«ФРС рискует раздуть финансовый кризис, ослабив банковские правила, одновременно снижая процентные ставки… говорят некоторые бывшие чиновники ФРС, в том числе бывший вице-президент Алан Блиндер и эк...

Подробнее...

Google+