Триумф Бернанке

Корпоративные и финансовые обязательства взлетели к докризисному уровню

Триумф Бернанке

Во вторник в «Уолл Стрит Джорнал» появилась великолепная статья, которая подробно описывает разрушительное воздействие монетарной политики ФРС. Если реальная экономика не видит никакой пользы от нулевых процентных ставок и качественных послаблений (QE) Центрального Банка, то корпорации и финансовые организации дошли до такой степени увлечения заимствованиями, которая подняла их кредитование до предкризисного уровня.

Помните, что именно схлопывание этого гигантского кредитного пузыря в ценных бумагах, обеспеченных субстандартными ипотечными закладными, взорвал мировую финансовую систему, запустив глубочайшее падение со времён Великой Депрессии, – так что можно было бы подумать, что ФРС захочет избежать подобного несчастья в будущем. Наоборот! Как утверждается в статье «Уолл Стрит Джорнал», дурацкая монетарная политика ФРС вернула нас в самое начало, туда же, где мы были пять лет назад, когда крыша рухнула и вся эта чёртова финансовая система разлетелась в клочья. Вот отрывок из статьи, озаглавленной «Годовщина финансового кризиса: корпорациям и инвесторам – долги возвращаются»:

«Через пять лет, после того, как непомерные долги вкупе с коллапсом рынка недвижимости привели к финансовому кризису и рецессии, подобные же ставки вводятся по всем США… кредитование возвращается на предкризисный уровень», – говорит Кристина Пэджетт, глава исследований финансового кредитования отдела инвестиций Moody’s…

Общий корпоративный долг по обязательствам вырос с 2007 – предкризисного года – почти до $6 триллионов, на 59%... кредитование компаниями по оценкам инвестиционного уровня выросло на 20% с 2010 года.. на 6% выше, чем в 2008 году, как сообщает J.P. Morgan Chase JPM – 0.48% & Co. ….

Всё больше мелких инвесторов становятся партнёрами на волне корпоративных займов. В 2008 году по данным Bank of America фонды взаимных инвестиций обладали в среднем 17% облигаций и 3% займов, вложенных в «мусорные» компании. Сегодня у них 26% облигаций и 19% займов подобного рода….

Активы фондов взаимного кредитования и инвестиционных фондов с биржевыми акциями, которые вкладываются в «мусорные бумаги», выросли в июле до $ 285 миллиардов – с $ 92 миллиардов в конце 2008 года, по данным Morningstar. («Financial Crisis Anniversary: For Corporations and Investors, Debt Makes a Comeback», Wall Street Journal).

Итак, все кинулись на кредитный рынок в ответ на ультра-удобную политику ФРС, верно? Заметьте, пока что количественное смягчение (QE) ФРС и политика нулевых процентных ставок оказали нулевой эффект на безработицу, восстановление производства, заработную плату и доходы, потребительские расходы, совокупный спрос, корпоративные инвестиции и даже инфляцию (она всё ещё болтается ниже целевых 2-х процентов ФРС).; они накачали активность заимствований, что подтолкнуло уровень кредитования и курс акций Нью-Йорской биржи до рекордных высот, а доходы по «мусорным» бумагам упали до самого низкого уровня. Иначе говоря, Бен-Вертолёт надул ещё один огромный фондовый и долговой пузырь, который в итоге рванёт с потрясающим фейерверком, оставив финансовую систему и экономику в руинах.

Ура Бернанке, экстраординарному шарлатану, превзошедшему Понци*! Маэстро, должно быть, позеленеет от зависти. Вот ещё отрывок из статьи:

«Многие компании повторяют некоторые ошибки прошлого», приобретая слишком много долгов, говорит Эдвард Альтман, профессор школы бизнеса Нью-Йоркского университета, и создатель хорошо-известного инструмента измерения корпоративного процветания под названием шкала-Z.

Мистер Альтман говорит, что его недавний прогноз, с определением вероятность корпоративных дефолтов, показывает, что общее корпоративное процветание было «ничуть не лучше, чем в 2007 году, а по некоторым параметрам – хуже».

Очевидно, что Альтман портит другим всю малину. Что он знает о саморегулировании равновесия свободного рынка? Если долги столь плохи, то почему же столь многие корпорации и большие банки постоянно громоздят всё больше и больше кредитов? А?

Может, это потому, что начальный капитал и $85 миллиардов ежемесячных инъекций ликвидности деформируют ценовые механизмы, снижают процентные ставки, и инвесторам приходится хвататься за прибыль везде, где только можно её найти? Может быть, политика «собачьего свистка» Бернанке вынуждает не любящих риска инвесторов с постоянным доходом и считающих центы пенсионеров делать ставку на волатильные акции и другие незащищённые бумаги, чтобы получить достаточную доходность своих сбережений и справиться с нищетой?

Конечно, это так. Видите ли, Бернанке взял на вооружение двунаправленный подход «ценовой стабильности» ФРС. С одной стороны, он продолжает демпинг Водки (Vodka), чтобы все на вечеринке оставались в постоянном подпитии, а с другой – он приставляет пистолет к виску каждого осторожного бережливого человека в стране, который хотел бы держать деньги на сберегательном счёте. Но нулевые процентные ставки Бернанке вынуждают их идти за акциями в бассейн с хищниками фондового рынка, где их до костей обглодают пираньи Уолл Стрита. Неужели именно такова суть политики ФРС? Вот ещё отрывок из статьи:

«Студенческие займы за прошедшие пять лет выросли на 71%, достигнув $1.2 триллиона; в марте прошлого года треть самых рискованных займов была просрочена более чем на 90 дней, что на 24% выше, чем в 2007 году – по данным TransUnion LLC».

Конечно, давайте подкормим молодёжь, чтобы поддержать немного дольше игру Бернанке в «Три листа». Какая разница?

Какая же порочная, вывихнутая система! 12 миллионов человек не могут найти работу, зарплата уже десять лет в стагнации, 47 миллионов получают талоны на продовольствие, доходы домохозяйств упали на 8% с 2000 года, потребительские расходы не растут (личные расходы в июле выросли на ничтожные 0,1%), приюты для бездомных набиты до отказа, бесплатные столовые не справляются, а уровень безработицы снизился до 7,3% только потому, что – вдумайтесь – ещё 312 000 рабочих сдались и вообще перестали искать работу. Присмотритесь внимательнее – экономика США – в яме!

И в то же время – пока финансовая система шатается, а страна летит в тартарары – гении в Центральном банке продолжают выжимать денежные запасы и изголяться над процентными ставками, чтобы помочь своим богатеньким друзьям-бездельникам ещё больше разбогатеть. Вот это рэкет!

Примечание:

* – схема Понци (Понзи), схема построения финансовой пирамиды, предполагающая, что доходы первых инвесторов обеспечиваются взносами новых участников; названа по имени итальянского эмигранта Чарльза Понци, впервые построившего подобную пирамиду в конце 1920-х гг.

Обсудить на форуме

В этой рубрике

Кое-что о гегемонии доллара

Территориально-государственное образование (далее — Организация) Соединённые Штаты проиграли войну в Ираке. Этот факт сегодня определяет их положение на Ближнем Востоке....

Подробнее...

ФРС — самоубийца с далеко идущими планами

Управляющие центральными банками по природе своей — социопаты, и склонны вести себя, подобно роботам. Когда понимаешь их мотивацию или, как минимум, их цели, то их действия становятся вполне предсказу...

Подробнее...

Эти страны быстро и без шума избавляются от доллара

Прошедшие несколько месяцев довольно заметен постоянный рост числа стран, избавляющихся от значительных порций своих долларовых вложений. Это у многих вызывает тревогу — испытает ли вскоре экономика С...

Подробнее...

«Федералы идут!»

В школе американцам рассказывают историю о Поле Ревире. Говорят, что он промчался на лошади от своего дома в северной части Бостона до Лексингтона и Конкорда, предупреждая, что федеральные войска* выс...

Подробнее...

Всемирный долговой дефолт — вполне реальная возможность

Долг это хорошо или плохо? Ответ — «Да». Долг — это будущие расходы, сдвинутые по времени. Он позволяет вам купить сейчас то, на что у вас нет денег. ...

Подробнее...

Google+